Нацбанк зберіг ставку на рівні 15,5% через невизначеність з “репараційним кредитом”

«У найближчі місяці інфляція й надалі знижуватиметься, хоча помірнішими темпами через вичерпання ефектів бази порівняння. Підтримання інтересу до гривневих активів стримуватиме фундаментальний ціновий тиск», — заявили в НБУ.

У Нацбанку зауважили, що у листопаді споживча та базова інфляція сповільнилися до 9,3% у річному вимірі, що трохи нижче траєкторії прогнозу. Зниження інфляції зумовлюється збільшенням пропозиції продовольства після надходження нових урожаїв, проте інфляційні очікування залишаються підвищеними.

НБУ також вказав, що з початку року Україна отримала $45,8 млрд офіційного фінансування, а до кінця року очікується ще понад $5 млрд. Зовнішня підтримка дає змогу утримувати міжнародні резерви на достатньому рівні та забезпечувати беземісійне фінансування бюджету, проте невизначеність щодо параметрів допомоги на 2026−2027 роки зберігається.

Серед ключових ризиків регулятор відзначив перебіг війни, можливі додаткові бюджетні видатки, наслідки руйнувань енергетичної інфраструктури та поглиблення дефіциту робочої сили.

За оцінками Нацбанку, збереження ставки у попередні місяці підтримувало дохідність гривневих інструментів, сприяло зростанню строкових депозитів і вкладень населення в ОВДП, а також обмежувало попит на валюту. Водночас кредитування продовжує зростати темпами понад 30% у річному вимірі.

«У разі посилення інфляційних ризиків ми готові утриматися від пом’якшення монетарної політики та, за потреби, вживати додаткових заходів. Послаблення цих ризиків, навпаки, дозволить перейти до циклу зниження ставки», — наголосив Нацбанк.

Як повідомлялося, голова НБУ Андрій Пишний заявив, що НБУ може пом’якшити монетарну політику у січні, якщо інфляція наприкінці року складе менше 10%.

Правління НБУ з 7 березня 2025 року підвищило облікову ставку до 15,5% з 14,5%. Нинішній перегляд рівня облікової ставки — вже шостий за рахунком, за якого вона залишається на цьому ж рівні.

Перед тим НБУ 23 січня ухвалив рішення підвищити облікову ставку з 13,5% до 14,5%, а 12 грудня 2024 року підвищити облікову ставку з 13% до 13,5%.

Від початку повномасштабного російського вторгнення мінімальна облікова ставка НБУ становила 10% (до червня 2022 року), максимальна — 25% (з червня-2022 по липень-2023).